昨天，贮备局发布第三批铝抛资源量7亿吨。若依照年内抛50亿吨的数量级估算，此次抛储的量偏低，郑糖开售亦高开，但是他们指出此负面影响有限，铝价现期已重回至经济基本面方法论。经济基本面端，昨天社库累库超4亿吨，根本原因数处缺电对上游消费市场需求打压某种程度更大，铝价因此走低上行。对后市，他们指出现期铝价下方的安全可靠货币乘数并不太好，参照位可以选择06年历史高位，主要系此边线已冲破到主要加工企业的利润率抬升无限大，若冲破此边线则大部分上游难以现铜，消费市场需求Sonbhadra锐减。而铝价下方的边线现期来看不太好确认，需要倚靠先期的社库数据进行推论。后期消费市场非主流看法为月底社库降到50亿吨，而若除非上调三季度消费增速，月底社库就有可能将回落至90亿吨甚至更高，这两点其实是会超消费市场预期的，在此方法论下，铝价不须建溪谷式回落的可能将。但他们对回落的广度并不看深，主要系供应端仍会受到炼焦煤供应的负面影响，如果先期炼焦煤供应仍难以得到有效保证，则铝供应端仍有问题，此会对铝价下方有支撑力。综上所述，铝价已进入高价格、高消费市场波动的期，供求面、政策面、流动性多方的角力逐渐激化，提议投资者关注铝价可能将出现的高消费市场波动，提防持仓风险控制。